क्या विदेशी संस्थागत निवेशक (FII) भारतीय इक्विटी बाजारों में लौट रहे हैं?
भारतीय शेयर बाजार में विदेशी संस्थागत निवेशकों (एफआईआई-FII) की वापसी एक ऐसा विषय है जिस पर बाजार के प्रतिभागी और विश्लेषक लगातार बहस कर रहे हैं। हाल के महीनों में, हमने भारतीय शेयरों में एफआईआई प्रवाह में उतार-चढ़ाव देखा है, जिससे यह सवाल उठता है कि क्या यह एक स्थायी रुझान है या सिर्फ एक अल्पकालिक घटना है।
इस ब्लॉग पोस्ट में, हम एफआईआई प्रवाह के रुझानों(Are FIIs returning to Indian Equity markets), उन्हें प्रभावित करने वाले कारकों और इस बात की संभावना का पता लगाएंगे कि क्या एफआईआई भारतीय बाजार में लंबे समय तक बने रहेंगे।
एफआईआई प्रवाह के रुझान:
भारतीय शेयर बाजार(Indian Share Markets) में एफआईआई प्रवाह अक्सर अस्थिर होता है। 2022 की शुरुआत से, हमने एफआईआई प्रवाह(Are FIIs returning to Indian Equity markets) में एक मिश्रित तस्वीर देखी है।
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2022 की पहली तिमाही: इस तिमाही के दौरान, एफआईआई ने भारतीय शेयरों से बड़े पैमाने पर ₹1.8 लाख करोड़ की शुद्ध निकासी की। यह वैश्विक ब्याज दरों में बढ़ोतरी और रूस-यूक्रेन युद्ध(Russia-Ukraine war) से उत्पन्न भू-राजनीतिक तनावों के कारण था।
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2022 की दूसरी तिमाही: रुझान थोड़ा बदल गया, क्योंकि एफआईआई ने भारतीय शेयरों में लगभग ₹88,000 करोड़ का शुद्ध निवेश किया। यह अमेरिकी फेडरल रिजर्व(Federal Reserve) द्वारा ब्याज दरों को बढ़ाने की धीमी गति और भारतीय अर्थव्यवस्था की मजबूत स्थिति के कारण हुआ।
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2022 की तीसरी तिमाही: इस तिमाही में भी सकारात्मक रुझान जारी रहा, क्योंकि एफआईआई ने भारतीय शेयरों में ₹36,000 करोड़ का शुद्ध निवेश किया।
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नेशनल सिक्योरिटीज डिपॉजिटरी लिमिटेड (एनएसडीएल-NSDL) के आंकड़ों के अनुसार, एफपीआई ने इस महीने भारतीय इक्विटी में ₹22,766 करोड़ का निवेश किया है, और 13 दिसंबर तक शुद्ध प्रवाह ₹34,318 करोड़ रहा, जिसमें ऋण, हाइब्रिड, ऋण-वीआरआर(VRR) और इक्विटी(Equity) को ध्यान में रखा गया है। इस महीने अब तक कुल ऋण बहिर्गमन(Debt Outflow) ₹666 करोड़ है।
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विशेषज्ञों ने कहा, “अक्टूबर और नवंबर में लगातार बिकवाली के बाद दिसंबर 2024 में एफआईआई के खरीदार बनने से बाजार में नवंबर के निचले स्तर से रिकवरी में योगदान मिला है।”
हालांकि, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि एफआईआई प्रवाह(Are FIIs returning to Indian Equity markets) अत्यधिक अस्थिर हैं और कई कारकों से प्रभावित हो सकते हैं।
एफआईआई प्रवाह को प्रभावित करने वाले कारक:
एफआईआई निवेश निर्णय लेते समय कई कारकों को ध्यान में रखते हैं। इनमें से कुछ प्रमुख कारक इस प्रकार हैं:
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वैश्विक ब्याज दरें(Global interest rates): जब वैश्विक ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो एफआईआई आमतौर पर विकसित बाजारों की ओर रुख करते हैं, जहां उन्हें उच्चतर रिटर्न मिल सकता है। इसके विपरीत, जब वैश्विक ब्याज दरें कम होती हैं, तो एफआईआई उभरते बाजारों की ओर रुख करते हैं, जिनमें भारत भी शामिल है, जहां उन्हें बेहतर विकास के अवसर मिल सकते हैं।
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भू-राजनीतिक जोखिम(Geopolitical Risks): भू-राजनीतिक तनाव और अस्थिरता एफआईआई प्रवाह को प्रभावित कर सकती है। उदाहरण के लिए, रूस-यूक्रेन युद्ध ने वैश्विक बाजारों में अस्थिरता पैदा कर दी है, जिससे कुछ एफआईआई ने उभरते बाजारों से अपना पैसा निकाल लिया है।
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भारतीय अर्थव्यवस्था की स्थिति(State of Indian Economy): भारतीय अर्थव्यवस्था की मजबूती एफआईआई को आकर्षित करती है। एक स्थिर और बढ़ती अर्थव्यवस्था आमतौर पर स्थिर मुद्रा और मजबूत कॉर्पोरेट आय का संकेत देती है, जो एफआईआई के लिए आकर्षक होती है।
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भारतीय शेयर बाजार का मूल्यांकन(Valuation of Indian Stock Market): एफआईआई इस बात पर विचार करते हैं कि भारतीय शेयर बाजार का मूल्यांकन उचित है या नहीं। यदि उन्हें लगता है कि बाजार अधिक मूल्यांकित है, तो वे अपनी निवेश को कम कर सकते हैं या पूरी तरह से निकल सकते हैं। दूसरी ओर, यदि उन्हें लगता है कि बाजार कम मूल्यांकित है, तो वे अधिक निवेश कर सकते हैं।
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मुद्रा का मूल्य(Value of Currency): विदेशी मुद्रा के मुकाबले रुपये का मूल्य भी एफआईआई के निवेश निर्णय को प्रभावित करता है। एक मजबूत रुपया भारतीय कंपनियों के लिए विदेशी मुद्रा आय को कम कर सकता है और एफआईआई के लिए भारतीय शेयरों को कम आकर्षक बना सकता है।
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सरकारी नीतियां(Government Policies): सरकार की आर्थिक नीतियां भी एफआईआई प्रवाह को प्रभावित करती हैं। निवेशकों को अनुकूल नीतियां, जैसे कि कर में छूट, विदेशी निवेश को प्रोत्साहित कर सकती हैं।
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कंपनियों की आय(Income of Companies): कंपनियों की आय वृद्धि भी एफआईआई के लिए एक महत्वपूर्ण कारक है। मजबूत आय वृद्धि वाले कंपनियां आमतौर पर एफआईआई के लिए अधिक आकर्षक होती हैं।
क्या एफआईआई भारतीय बाजार में लंबे समय तक बने रहेंगे?
यह कहना मुश्किल है कि एफआईआई भारतीय बाजार में लंबे समय तक बने रहेंगे या नहीं। एफआईआई प्रवाह(Are FIIs returning to Indian Equity markets) अत्यधिक अस्थिर है और कई कारकों से प्रभावित होता है। हालांकि, कुछ विशेषज्ञों का मानना है कि भारत की लंबी अवधि की विकास संभावनाएं एफआईआई को आकर्षित करती रहेंगी।
भारत की लंबी अवधि की विकास संभावनाएं:
भारत में युवा जनसंख्या, बढ़ती मध्य वर्ग और सरकार द्वारा किए जा रहे आर्थिक सुधारों के कारण भारत की लंबी अवधि की विकास संभावनाएं बहुत अच्छी हैं। इन कारकों से भारतीय अर्थव्यवस्था को मजबूत बनाने और भारतीय कंपनियों(Are FIIs returning to Indian Equity markets) के लिए विकास के नए अवसर पैदा करने में मदद मिलेगी।
अतिरिक्त जानकारी:
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डीआईआई (घरेलू संस्थागत निवेशक-DII): डीआईआई भी भारतीय शेयर बाजार में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं। डीआईआई में बीमा कंपनियां, म्यूचुअल फंड और पेंशन फंड शामिल हैं। डीआईआई का निवेश भी भारतीय शेयर बाजार को प्रभावित करता है।
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वैश्विक आर्थिक मंदी(Global Economic Downturn): वैश्विक आर्थिक मंदी एफआईआई प्रवाह को नकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकती है। यदि वैश्विक अर्थव्यवस्था मंदी में चली जाती है, तो एफआईआई भारतीय शेयर बाजार से अपना पैसा निकाल सकते हैं।
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भारतीय रुपये का अवमूल्यन(Devaluation of Indian Rupee): भारतीय रुपये का अवमूल्यन एफआईआई के लिए भारतीय शेयरों को कम आकर्षक बना सकता है।
Credits:
https://gemini.google.com/
https://news.google.com/
https://www.livemint.com/
https://www.moneycontrol.com/
निष्कर्ष(Conclusion):
सबसे आसान शब्दों में कहें तो, विदेशी निवेशक (FII) भारतीय शेयर बाजार में अपना पैसा लगाते हैं। कभी वे ज्यादा पैसा लगाते हैं, कभी कम। यह कई कारणों से होता है। जब दुनिया भर में ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो विदेशी निवेशक(Are FIIs returning to Indian Equity markets) भारत से अपना पैसा निकालकर अन्य देशों में ज्यादा रिटर्न पाने की कोशिश करते हैं। अगर भारत में राजनीतिक या आर्थिक समस्याएं होती हैं, तो भी वे डरकर पैसा निकाल लेते हैं।
लेकिन अगर भारत की अर्थव्यवस्था मजबूत होती है, कंपनियां अच्छा प्रदर्शन करती हैं, और सरकार अच्छी नीतियां बनाती है, तो विदेशी निवेशक फिर से भारत में निवेश करने लगते हैं। भारत में युवा आबादी है, बढ़ता मध्यम वर्ग है, और विकास की बहुत संभावना है। इसलिए, लंबे समय में, भारत को विदेशी निवेशकों से लगातार समर्थन मिलता रहेगा।
हालांकि, निवेश में हमेशा जोखिम होता है। इसलिए, किसी भी निवेश निर्णय लेने से पहले, खुदरा निवेशकों को पूरी तरह से शोध करना चाहिए और एक योग्य वित्तीय सलाहकार से परामर्श लेना चाहिए।
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